El banco estadounidense JPMorgan evaluó que las reformas impulsadas por la gestión de Javier Milei están acelerando el camino para que Argentina recupere el estatus de Mercado Emergente en el esquema de clasificación de MSCI, una recategorización que, de concretarse, podría habilitar el ingreso de fondos pasivos por alrededor de US$ 2.300 millones.
Esa trayectoria, marcada por episodios de volatilidad en reglas de juego y restricciones de acceso, alimenta una cautela estructural que obliga a los inversores a seguir de cerca el clima político y los indicadores de estabilidad macro y regulatoria.
En paralelo, el debate sobre la recategorización reaviva una discusión estratégica: volver a emergentes no garantiza por sí solo un “boom” de inversiones, pero puede actuar como sello de validación para el mercado, ampliar el universo de compradores y mejorar el posicionamiento de activos locales frente a benchmarks globales.
El diagnóstico forma parte de un reporte del equipo de research de la entidad, que sostuvo que el proceso de retorno desde la condición de mercado “Standalone” se habría dinamizado a partir de medidas promercado adoptadas desde diciembre de 2023.
Según el análisis, un eventual cambio de categoría tendría un efecto inmediato sobre el universo de inversión disponible para el país: al quedar fuera de “Standalone”, Argentina podría volver a ser elegible para una parte de los fondos institucionales globales que hoy tienen restricciones formales para invertir en mercados con baja accesibilidad o limitaciones operativas.
También se mencionó la limitación de información en inglés como un obstáculo que, si bien puede parecer menor, pesa en estándares de transparencia para la comunidad inversora global.
En cuanto a los tiempos, JPMorgan ubicó la ventana más temprana de reclasificación entre 2027 y 2028, aunque enfatizó que el calendario no es automático: el proceso de MSCI suele ser riguroso y se desarrolla mediante consultas que pueden extenderse alrededor de dos años.
En ese escenario, JPMorgan proyectó que la reclasificación a Mercado Emergente abriría una puerta a flujos pasivos netos estimados en US$ 2.300 millones, vinculados a carteras que replican índices globales y que, por mandato, deben reequilibrar posiciones cuando cambia el universo de países.
El informe identificó además a las compañías locales que, por liquidez, volumen y presencia en el mercado, podrían captar la mayor parte de ese nuevo caudal. En la lectura del banco, las más beneficiadas serían YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, Vista Energy, Transportadora de Gas del Sur y Pampa Energía, firmas que quedarían “bien posicionadas” para absorber el flujo adicional y mejorar su perfil ante inversores externos.
Bajo esa lógica, aun si el proveedor de índices decidiera iniciar en 2026 una consulta formal para evaluar un cambio de estatus, el desenlace recién podría llegar hacia 2027 o 2028, siempre condicionado a evidencia de mejoras duraderas.
El reporte puso el foco en un punto sensible: la continuidad de políticas más allá de las elecciones presidenciales de 2027.
